白癜风医院海口哪家好LED行业跟踪报告:高景气推动板块全面上涨 LED产业链全面透视
我们前期基于照明启动和供需结构改善上调评级并强推LED行业受到市场积极反馈,上周更是带动板块全面大幅上涨。我们认为,LED行业向好趋势不变,加上近期各地扶持*策逐步落地,有望推动LED板块估值继续提升,重申LED行业 “推荐”。我们在本报告系统整理A股LED全产业链40多家公司列表,继续看好一线个股,同时建议关注二三线个股补涨机会。
大陆扶持*策逐步落地。继广东*府明确要求15年前公共照明全面推广LED之后,福建*府于近日印发了《关于福建省推广应用LED照明产品若干措施的通知》,力争到15年底前基本实现全省公共照明领域普遍使用LED照明产品。同时,据产业调研,北京、山东等地也加大了相关推广力度。我们认为类似*策有望向全国各地逐步推广,成为板块后续的潜在催化剂。
海外需求得到进一步确认。从LED照明产品出口数据、海外龙头公司1季报营收增长、以及国内公司在手出口订单等方面的情况来看,海外LED照明市场需求向好日趋明显,利好出口业务弹性较大的企业。
行业高景气将延续。我们认为芯片和封装价格稳定,公司订单能见度较高,台湾公司4月营收增长亮丽等均表明行业景气高涨。供给方面,由于扩产需要时间(芯片3-5个月,封装2-3个月),我们判断全年新增产能有限。照明启动和供需改善带来的高景气有望延续。
重申LED行业“推荐”。虽然我们推荐组合已达到前期初步目标价,但基于整体电子估值提升(LED板块仍低于主流消费电子估值),以及LED行业向好趋势不变,我们认为市场对LED板块估值仍有望继续提升,未来行业逐月向好以及更多*策利好发布将给予板块持续推动,建议继续关注。
仍看好一线股,关注二三线个股补涨机会。我们认为LED的板块效应仍有望继续扩散,并系统整理了A股LED全产业链42家公司列表,核心选股仍坚持4条主线: 1)拥有优质渠道资源的规模品牌光源大厂;2)直接受益于*府项目提速的企业;3)出口业务弹性较大,或通过代工参与全球市场的公司;4)关注高景气下三安等优质芯片大厂的盈利弹性。继续强烈推荐阳光照明和三安光电,审慎推荐瑞丰光电、聚飞光电和鸿利光电,关注德豪润达等。同时建议关注大族激光、雪莱特、锦富新材、士兰微、长城开发等我们整理的LED全产业链列表中二三线涨幅较少个股的主题补涨机会。
风险因素:行业需求下滑,过度竞争至价格大幅下降。
